Pharmakonzern zwischen Roundup-Prozess und Kerendia-Erfolg: Zwei Entscheidungen, die alles ändern
Traudl Gertz
Pharmakonzern zwischen Roundup-Prozess und Kerendia-Erfolg: Zwei Entscheidungen, die alles ändern
Ein großer Pharmakonzern steht vor entscheidenden Monaten, in denen juristische Auseinandersetzungen und klinische Durchbrüche seine Zukunft prägen werden. Anleger verfolgen gespannt zwei zentrale Entwicklungen: ein bevorstehendes Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA zu Warnhinweisen auf Roundup sowie einen erfolgreichen Medikamententest, der den Markt des Unternehmens erweitern könnte. Nach positiven Ergebnissen bei der Behandlung von Nierenerkrankungen mit Kerendia stieg der Aktienkurs des Konzerns deutlich an.
Die finanziellen Schwierigkeiten des Unternehmens sind hinlänglich dokumentiert. Im Jahr 2025 verzeichnete es einen Nettoverlust von 3,6 Milliarden Euro, vor allem aufgrund hoher Prozesskosten im Zusammenhang mit Roundup-Klagen. Die Nettoverschuldung kletterte zudem auf fast 30 Milliarden Euro, was die Sorgen der Investoren weiter schürte. Dennoch zeigt die Pharmasparte des Konzerns Widerstandsfähigkeit – aktuelle klinische Erfolge geben Anlass zu vorsichtigem Optimismus.
Anfang April 2026 wird der US-Supreme Court mündliche Verhandlungen darüber führen, ob die Warnhinweise auf Roundup mit Bundesrecht vereinbar sind. Eine Entscheidung, die bis Mitte Juni erwartet wird, könnte die Haftungsrisiken des Unternehmens klären und den Druck auf die Bilanz verringern. Investoren warten zudem auf Klarheit über den Schutz der Glyphosat-Lieferungen, ein weiteres rechtliches Hindernis mit finanziellen Auswirkungen.
Am selben Tag wie die Supreme-Court-Anhörung findet die Hauptversammlung des Konzerns statt, auf der die Aktionäre über eine vorgeschlagene Dividende von 0,11 Euro pro Aktie abstimmen werden. Die zeitliche Überschneidung unterstreicht die doppelte Fokussierung auf rechtliche und finanzielle Stabilität.
Unterdessen liefert das Medikament Kerendia vielversprechende Ergebnisse. In der Phase-III-Studie FIND-CKD erreichte es sein primäres Ziel bei der Behandlung von nicht-diabetischer chronischer Niereninsuffizienz und zeigte dabei signifikante Verbesserungen gegenüber einem Placebo. Der Erfolg hat das Unternehmen dazu veranlasst, eine erweiterte Zulassung durch die US-Arzneimittelbehörde FDA zu beantragen, was potenziell die Patientenzahl erhöhen könnte. Die Nachricht über das Studienergebnis trieb den Aktienkurs um 4,71 % auf 40,25 Euro in die Höhe und setzte damit einen jüngsten Aufwärtstrend fort.
Eine günstige Entscheidung des Supreme Court in Kombination mit den klinischen Fortschritten von Kerendia könnte die finanzielle Belastung des Konzerns lindern. Dies würde sein Ziel unterstützen, in den nächsten zehn Jahren zehn Blockbuster-Medikamente auf den Markt zu bringen. Vorerst bleiben die Anleger jedoch wachsam, während sich in den kommenden Monaten die rechtlichen und regulatorischen Weichen stellen.
